Angel Stock Is Approaching (天使股来了)

December 16, 2017

V.I.PRO 我们这期分享的股票是OKA corporation bhd。我们团队以良心良知推介价值投资方式为重点,寻找隐藏在股海里的价值股,希望能让大家学习与交流讨论。团队的分析与观点只属于交流学习,一切买卖盈亏自付,然而股市里大盘波动,宏观经济突变是不能准确预测和一些散户不知潜规则(建议个别投资者以中长期来得到盈利回报)何时买进何时卖出需要个人者详细了解后做出判断。

 

OKA CORPORATION BHD (7140) – Industrial Products 工业产品

 

 

 

业务简介:


OKA混凝土工业私人有限公司成立于1981年,是马来西亚最大的预制混凝土产品制造商之一。主要从事混凝土管,混凝土承插管,顶管,暗渠,L型挡土墙,U型排水沟,混凝土多孔管,预拌混凝土,混凝土化粪池,预制土孔部件,预制钢筋混凝土方桩,拱桥系统,预应力梁,工业化建筑系统IBS组件,码头组件等混凝土产品,其生产一系列预制混凝土产品,并普遍用于排水,排污,建筑和高速公路行业和马来西亚的基础设施工程。集团总部设立于霹雳怡宝,目前在西马拥有6个厂房,集团策略性地点贯穿北中南马,分别位于吉打,霹雳,森美兰,彭亨以及柔佛。集团旗下的产品被广泛应用,并参与过许多其引以为傲的项目,如吉隆坡第二国际机场(KLIA 2)、新加坡巴西班让码头、雪邦F1赛车跑道、马来西亚多条大小的高速公路,地铁项目(MRT)轻快铁(LRT)及如火如荼进行中地铁项目等等。

 

行业潜能发展 :

 

预制混凝土在别处绕制后再运到施工现场,提升了建设速度和效率。不同产品的尺寸,成本低廉美观,出色的性能,繁多的样式,大型重量混凝土加上出色绕曲强度和性能,是建筑业界好帮手,在基建路障、储水池、排水排污,建筑工程领域得到广泛应用。另外在大马计划2020宏愿计划下,政府发展开支,以及即将来临的马新高铁项目,大型建筑公司将受惠于不断提升基建基础设施工程。在这不能不提及中国提倡的《一带一路》马来西亚正在实施《第十一个马来西亚计划》(2016-2020年),加强基础设施建设被列为重要举措。中国连续多年成为大马工程施工总承包最主要的合作方,中国企业累计在马签订承包工程合同额近600亿美元。中马双方已在基建、服务业、制造业等多个领域展开合作,《一带一路》建设将为马来西亚经济带来巨大商机。

 

财务表现:

 

公司上市至今十几年来,在财务上取得什么成就呢?我们就拿最近5年(2013-2017)财务报表里头,摘出的主要数据来进行计算,发现到,不论是公司每一年的盈利、每股净利、总股本或是经营活动产生/(使用)的现金流量净额的年均复合增长(CAGR)都表现惊人,平均都在11%以上。那集团再过去10年的表现呢?

我们来大略分析下以下图表:

       

盈利 - 不论是5年或10年,CAGR的增长都超过30%

                        每股盈利 – 两者都在10%以上增长

                        总股权 – 两者都在8%以上增长

                        现金流 – 两者都在16%以上增长

 

现在我们看一看之前这10年下来,集团的表现:

 

营业额与净利关系图 :

 

净利与每股净利的关系图 :

 

每股净利与股价关系图 :

本益比(P/E)与 ROE关系图 :

以上这一系列的图表关系,我们可以发现到,集团在前面六年(2008-2013)期间,不论是股价,盈利都表现平平,而到了2014到2017财政年这四年里,公司的盈利增长而到股价都有显著的增长,基本面在这期间进一步的加强。ROE也由之前的7%以下跃进到10%以上。这说明了公司管理团队发挥效益,把集团带入另一个增长的里程碑。

 

那2013年和2014年期间,到底发生了什么事情,让集团的业绩更上一层楼?一般上的理解,除了集团在控制成本,提高效率上的努力之外,不外乎就是得到更多的合约与订单,销量多了,盈利贡献自然会有所提升!或许很多人不晓得,这背后有个原因,就是该集团销售产品混凝土管道(concrete pipes)在2013年获得新加坡产品标准委员会的强化认证,这有助于集团产品的销售,这也印证了接下来的几年,集团都获得了客观的收益。

 

那在2018年财政年里,公司的表现又是如何呢?集团分别在八月份与27/11/2017发布本财政年的第一季与第二季度的财政报表。

 

我们可以发现到,两个季度的周期累计的财政表现都不如往年,营业额与2016年同期比较第一季度与第二季度分别下滑24%与12%,税前盈利连续两个季度下滑4% 。周期累计营业额下滑18%,税前盈利下滑4%。

 

由于销售情况改善,2018财政年第二季度相较与第一个季度不论是营业额与税前盈利,分别都上涨了3%与25%。也因为这样,股价也做了相对的调整。

 

以目前本国的经济情况,预计基础建设依然受到重视,不过原料价格与汇率的波动,能源与燃料价格的上涨,劳动力短缺的情况下,都会影响到集团的业绩表现。而控制成本,强化与多元化产品、强调特定产品和类似产品之间的差异,是否能够成功让集团增加竞争力及带来盈利的增长,我们就拭目以待吧。

 

财务状况与企业消息:

 

集团在最近发布的季度报表里头,没有发布任何企业活动与股息,根据公司以往的惯例,中期股息,将在财政年第三季度报表发布,而最终股息将在财政年年报中发布。我们期待公司能够发放更多的股息回馈股东。

 

2018二季度累计现金RM52,721,000.。资产负债率为11.69%(MRQ),ROA为14.29%(TTM)而PEG为0.66。.

 

来自KLSE screener 的资料显示,OKA目前以9倍的本益比交易,17.45的股权回报率,及3.48%的股息收益而PTBV为 1.59。

 

接下来,我们将以技术分析,来看看他的走势。

 

周图分析:

从周图来看,OKA这一次的回调差不多接近尾声了。锤子的形成于早前的支撑线RM1.45- RM1.50, 加上费波纳及的强力回调位置支撑着,交易量也有增加,这意味着买家们已悄悄地进场。

 

从周图的stochastic来看, 目前%K线高于%D线出现于超卖水平显示着买入信号,意味着投资者可以进场买入。

 

阴阳烛仍处于200天加权平均线之上,长期来看OKA仍是在走涨的趋势中。倘若反弹成功,下个阻力位为RM1.65- RM1.70。突破之后有望回到RM1.80-RM2.00的位置。

 

现阶段适合进行买入。

 

日图分析:

以短线交易技术,图表显示交易量逐渐地增加,也有明显的转折向上的趋势。

 

从日图的stochastic来看, 目前%K线高于%D线显示着上升信号来已来到超卖的位置,且距离RM1.65-RM1.70的位置相当靠近,不排除OKA 来个小回调至RM1.55才回升。

 

意味着投资者可以选择观望,有待更适宜的买入机会。RM1.55-RM1.60可以成为买入价位。

 

止损价位低于RM1.45- RM1.50

技术性目标价 : RM1.65- RM1.80

 

回看日图大势仍处于200天加权平均线之下,属于下跌的趋势,必须小心短线买卖。

 

该公司将有一个潜在的短期回报率 SRA (ROI.1) = 17.68%, VBTS.4 长期回报率差不多增长一倍左右.  首先,我们需要了解我们的投资目标是什么?  从而, 我们才决定长期还是短期...加油, 加油...

 


** 本文为作者观点,不应被视为构成任何投资建议。

DISCLAIMER: This is not a call buy or call sell recommendation, this post is intended for learning and educational purposes only, please trade at your own risk

 

 

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